Economist: Η επίδραση των πράσινων επενδυτών

Διαβάστε επίσης

Δύο πρόσφατα γεγονότα επιβεβαιώνουν ότι η βιώσιμη επένδυση βρίσκεται στη γραμμή εκκίνησης. Την περασμένη εβδομάδα, το διοικητικό συμβούλιο της Danone, ενός γαλλικού κατασκευαστή τροφίμων, απέλυσε το αφεντικό του, Emmanuel Faber, ο οποίος από καιρό υπερασπίστηκε τα οφέλη του καπιταλισμού και τη βιωσιμότητα των ενδιαφερομένων. Οι μέτοχοι ήταν δυσαρεστημένοι με την εξασθενημένη τιμή της μετοχής της εταιρείας.

Την επόμενη μέρα, η USA Today δημοσίευσε ένα άρθρο γνωμοδότησης του Tariq Fancy, πρώην επικεφαλής της στην BlackRock, τον μεγαλύτερο διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, ο οποίος αναφέρει ότι θέτει την κλιματική αλλαγή στο επίκεντρο της επενδυτικής της στρατηγικής. Ο κ. Fancy χαρακτήρισε την επένδυση που λαμβάνει υπόψη της περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς και διακυβερνητικούς παράγοντες «λίγο μεγαλύτερη από διαφημιστικές εκστρατείες και ανόητες υποσχέσεις».

Ένα επιχείρημα για την υπεράσπιση της κατοχής μετοχών σε ρυπογόνες εταιρείες είναι ότι ο μόνος τρόπος να αλλάξετε μια επιχείρηση, είναι να ασχοληθείτε με αυτή. Η εκποίηση, σύμφωνα με το σκεπτικό, θα αύξανε μόνο το κόστος κεφαλαίου των ρυπών και θα καθιστούσε τις δαπάνες για έργα μείωσης άνθρακα λιγότερο πιθανές. Αυτή είναι η σκέψη πίσω από το Climate Action 100+ (ca100 +), μια παγκόσμια ομάδα επενδυτών. Ιδρύθηκε το 2017, έχει πλέον 575 μέλη, μαζί με περιουσιακά στοιχεία αξίας άνω των 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Περιλαμβάνει ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων, όπως το Ταμείο Επενδύσεων της Κυβέρνησης της Ιαπωνίας, καθώς και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.

Μέχρι στιγμής, το ca100 + ζήτησε κυρίως από τις εταιρείες να κάνουν τρία πράγματα: να θέσουν στόχους για την απαλλαγή από τον άνθρακα, να αποκαλύψουν τον κίνδυνο για το κλίμα και να βελτιώσουν τη διακυβέρνηση γύρω από αυτούς τους κινδύνους. Αρχικά περίπου 100 επενδυτές εστίασαν τις προσπάθειές τους στις 100 εισηγμένες εταιρείες που ήταν οι μεγαλύτερες εταιρείες εκπομπής (εξ ου και οι 100). Οι περισσότερες από αυτές είναι πετρελαϊκοί γίγαντες, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ή βιομηχανίες. Έκτοτε έχει προσθέσει περίπου 60 εταιρείες. Αυτή την εβδομάδα ανακοίνωσε ένα σύνολο κριτηρίων, όπως οι πράσινες δαπάνες κεφαλαίου, τα οποία θα χρησιμοποιήσει για να κρίνει την πρόοδο των επιχειρήσεων.

Το ca100 + έχει σημειώσει μερικές επιτυχίες. Τον Φεβρουάριο, η Shell, μια αγγλο-ολλανδική εταιρεία πετρελαίου, ανακοίνωσε ότι θα μειώσει τις εκπομπές από τις δραστηριότητές της και όλα τα προϊόντα της στο μηδέν έως το 2050

Αλλά είναι δύσκολο να διαχωριστεί ο αντίκτυπος του ca100 + από αλλαγές που θα είχαν συμβεί ούτως ή άλλως. Οι πράσινες εταιρικές δεσμεύσεις έρχονται παχύ και γρήγορες. Από το 2018, ο αριθμός των εταιρειών που έχουν εγγραφεί για να ορίσουν στόχους εκπομπών σύμφωνα με την Πρωτοβουλία Στόχων με βάση την Επιστήμη (sbti), μια κοινοπραξία ngos που διασφαλίζει ότι οι πράσινες δεσμεύσεις των επιχειρήσεων είναι αυστηρές, αυξήθηκε από 216 σε πάνω από 1250 σήμερα. Εν τω μεταξύ, οι επιχειρήσεις που δεσμεύτηκαν να αναφέρουν δεδομένα σύμφωνα με τις συστάσεις της Task Force για τις χρηματοοικονομικές γνωστοποιήσεις που σχετίζονται με το κλίμα (tcfd), ένα πρότυπο αναφοράς κινδύνου για το κλίμα που προτιμούν οι ρυθμιστικές αρχές και οι επενδυτές, αυξήθηκαν από 580 σε 1.884.

Για να μετρήσει την πραγματική επίδραση του ca100 +, ο Economist δημιούργησε ένα χαρτοφυλάκιο περίπου 100 εταιρειών με μεγάλες εκπομπές, που δεν εμπλέκονται στον όμιλο επενδυτών. Το χαρτοφυλάκιο είναι περίπου συμβατό με τις εταιρείες ca100 + όσον αφορά τους τομείς και τις περιοχές που εκπροσωπούνται. Κρίνεται από δύο κριτήρια, την αποκάλυψη κινδύνων για το κλίμα και τον καθορισμό στόχων. Περίπου το 30% των εταιρειών ca100 + έχουν ενταχθεί στο sbti, συγκριτικά με το περίπου 25% του χαρτοφυλάκιού μας. Και περίπου το 40% των εταιρειών ca100 + έχουν εγγραφεί στο tcfd, σε σύγκριση με το περίπου 30% στην ομάδα ελέγχου.

Και στις δύο ομάδες, οι εταιρείες που θέτουν έναν πράσινο στόχο τείνουν να είναι αυτοί που έχουν χαμηλές τιμές ριπών. Μεταξύ περίπου 100 επιχειρήσεων, αυτές που έχουν θέσει στόχους αντιπροσωπεύουν περίπου το ένα τρίτο της αγοραίας αξίας, αλλά μόλις το ένα πέμπτο του αποτυπώματος άνθρακα. Αντιθέτως, σχεδόν οι μισές από τις εταιρείες καταναλωτικών αγαθών ca100 +, όπως η Unilever και η Procter & Gamble, έχουν θέσει στόχους.

Οι υποστηρικτές του ca100 + λένε ότι θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος για να εμφανιστούν τα οφέλη της ομάδας. Ο όμιλος έχει δώσει ένα παράδειγμα στην ευρύτερη αγορά, υποστηρίζει η Stephanie Pfeifer, περίπου 100+ και ορισμένες εταιρείες εκτός του ομίλου θα έχουν δει την πίεση από το ca100 + και άρχισαν να ενεργούν. Ωστόσο, η πίεση των επενδυτώνπου δαπάνησαν 50 δισεκατομμύρία δολάρια δεν φαίνεται να έχει ως αποτέλεσμα πολλές αλλαγές.

Πηγή: https://www.economist.com/finance-and-economics/2021/03/27/the-impact-of-green-investors?fbclid=IwAR37um4UAv6_8KQR0DzCls_YUSRNygSfp7uNQjVOsYPP26JpPOsSNvADE4Y

Παλαιότερα άρθρα: